大豆播种面积炒作，将成近期亮点

    每年的四月初至五月末市场都会炒作大豆播种面积，中、美两国的播种面积将会随着市场的各种预测粉墨登场，之后随着播种面积增加减少的盖棺定论，市场就开始炒作下一话题。目前虽然只是三月初，但是未雨绸缪，笔者对近十年来全球、美国、南美及中国的播种面积与国际国内大豆价格进行了简单的数量分析，发现南美大豆的播种面积对价格的影响力最弱，美国的播种面积在国际上对价格的影响力非常大，而中国的播种面积对国际国内大豆价格的影响力是最大的，起着至关重要的作用。以上结论是排除其他影响因素后，仅对播种面积与价格进行分析得出的，同时由于样本较少单一，观点仅供参考。

　　一、美国播种面积对国际大豆价格影响力强于南美

　　综合下面图1、2、3可以看出，美国大豆在05/06、07/08年度播种面积都出现了不同程度的减少，也直接影响全球大豆的播种面积发生减少，同时我们注意观察会发现，相同的这两个年度，南美大豆的播种面积却是增加的。而此时国际大豆价格在05/06、07/08两个年度却发生了上涨，因此美国大豆的播种面积对国际大豆价格的影响明显强于南美大豆的播种面积对国际大豆价格的影响。

　　究其原因，美国和南美在大豆贸易上都属于出口国，是竞争关系。在世界贸易中，美国的竞争实力（资金、军事、手段）远远不是南美各国可以抗衡的，国际上处于霸主地位的粮商、贸易商也均属于美国的，就连南美的大豆贸易其实也是美国人说的算。这就导致在国际大豆贸易竞争中，基本上是美国人获利。在美国的销售季节时，他们会推高价格，而到南美的销售季节时他们就压低价格，打击其他竞争者和其他国家的豆农。这也是为什么统计数据上会出现，美国大豆播种面积减产时，价格却大幅攀升。这也可以看出，国际大豆的贸易中美国是占主导的。

图表 1 全球大豆播种面积与国际大豆价格图

　　 图表 2 美国大豆播种面积与国际大豆价格图

图表 3 南美大豆播种面积与国际大豆价格图

　二、我国大豆播种面积对国际大豆价格具有极强影响力

　　由下图4可以看出，我国大豆的播种面积在02/03、06/07、07/08年度均发生了下降，与此同时，国际大豆价格也伴随着发生上涨。08/09年度虽然大豆播种面积有所恢复，但是同样低于前几年的高水平，而国际大豆价格也在比前期高的水平区间运行。

　　究其原因，由于近十年我国的大豆需求处于快速增长阶段，国产大豆不能满足国内需求，需要大量进口来满足。在国际大豆贸易中，我国近些年一直属于大豆进口国，而且是最大的进口国，这导致我国在大豆贸易中一直处于弱势地位，没有定价权。以美国为主的国际贸易商每每看到我国大豆播种面积降低时，就会推测出我国在这个年度会有更大的需求缺口，将会加大进口力度，所以他们不断推高大豆价格以获利。

　图表 4 我国大豆播种面积与国际大豆价格图

　　三、我国大豆价格主要受我国大豆播种面积影响

　　如图5、6所示，02/03年度，全球大豆播种面积处于增加趋势，而我国大豆价格却发生上涨，此时正是我国大豆播种面积减少的时候。由此可以看出，国际其他国家大豆播种面积的增长与减少对我国大豆价格的影响力相对较弱，我国大豆的播种面积变化才是影响我国大豆价格的主要因素，这也是因为需求缺口决定的。

图表 5 全球大豆播种面积与我国大豆价格图

图表 6 我国大豆播种面积与我国大豆价格图

　　四、我国播种面积减少影响其年度4、5月份大豆价格上涨

　　由图7、8、9可以看出，我国大豆播种面积的减少对国际国内4、5月份大豆价格起到一定的推动作用。究其原因还是在国际贸易中我国不占主导地位造成的，国际贸易商发现我国的播种面积减少或单产降低等因素后，将会非常乐于推高大豆价格，而目前国际上的基金也是以做多农产品为目的来对其他投资进行保值的。

图表 7 我国大豆播种面积与我国大豆每年4月份价格图

　　图表 8 我国大豆播种面积与我国大豆每年5月份价格图

图表 9 我国大豆播种面积与国际大豆每年4月份价格图

　　五、大豆播种面积减少助推大豆价格上涨

　　近期国内不少机构已经对东北尤其是黑龙江的大豆播种面积进行了相关调查预测，大豆种植面积呈减少趋势，预计下降到6500万亩，减少560万亩，同时期价近期也已经从前期下跌趋势企稳回升。所以笔者判断四、五月份大豆价格上涨的概率将会非常大，因此三月份战略性建仓将会是投资者目前较好的选择。