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稻米市场分析

发布时间:2017-03-14作者:xxb来源:华南粮网浏览次数:2397

摘要2016年国内稻谷播种面积、产量双降,但总产仍连续6年超过2亿吨,消费平稳,产略大于需,进口持续增长,期末库存创15年新高,大米市场价格整体平稳略降,稻谷生产价格指数13年首降。分品种看,早籼稻连续3年减产,市场供需不断萎缩;中晚籼稻供需平衡,价格非常稳定;粳稻由于库存庞大,价格下滑;2016/2017年度进口大米达到500万吨,继续给国内的大米市场尤其是南方市场以很大的冲击。托市稻的销售仍然非常低迷,成交率创新低,库存居高不下。展望未来,在玉米、大豆价格完全放开的情况下,稻米市场价格的波动区间也将放大,早籼稻有可能退出最低收购价舞台。

() 供需分析

1.稻谷播种面积、产量双降,早稻减产较大

2016年稻谷播种面积和总产双双略降,仍属丰产。根据国家统计局的数字,2016年全国稻谷播种面积3016.2万公顷,同比减少0.17%,但播种面积已经连续6年维持在3000万公顷以上;2016年全国稻谷总产20693.4万吨,同比减产0.63%,产量也连续6年维持在2亿吨以上。(见图1)

2016年早稻总产3277.7万吨,比2015年减产92.1万吨,减幅为2.71%,减产幅度创2010年以来的新高。这已经是连续3年减产。过去十多年,稻谷总播种面积呈上升趋势,但是早稻播种面积呈下降趋势。十年前,早稻播种面积还有600多万公顷,2016年只有562万公顷,下降了7%。这10来年,早稻的产量在3200万吨左右徘徊。(见图2)

  图1 稻谷总产与播种面积(1990-2016)   数据来源:国家统计局

 

             图2 早稻总产与播种面积(1990-2016)   数据来源:国家统计局

2.大米产略大于需,进口持续增长,库存创新高

根据美国农业部的数据,2016年市场年度中国大米产量14485万吨,消费量14400万吨,全年进口大米500万吨,大米期末库存6931万吨,创下近15年新高。

我们曾在上一年的市场报告中指出,美国农业部当时的数据表明,中国2012-2015年连续4年大米产不足需。但是2016年,美国农业部重新估计和调整了2013年和2014年的数据。2013、2014这两年的产量没有调整,但是调减了消费量,同时调增了这两年的进口量,结果是2013、2014这两年中国大米产略大于需,同时库存因此大幅增加。原来估计2015年年末的库存是4768万吨,现在估计是6374万吨。2016年由于继续产大于需,同时进口继续扩大,2016年年末的中国大米库存将继续增加。

在估算产量和消费的估计中,估算消费是很困难的。产量的估算则相对容易,粮食一旦生产出来,总量既定,准确与否取决于测度的方法。但消费随着价格变化而变化的,价格上升会抑制消费,反之则反是。粮价够便宜时,吃不完还可以大肆挥霍掉,这些也是算在消费里面的。粮价足够高时,人一天吃一顿也可以活下来,可以把粮食的消费压缩到极限。所以美国农业部本着积极负责、认真的态度,根据掌握的新资料,不惜被打脸,准备随时调整之前的数据,我们对此应予以谅解。但是,不管美国农业部工作有多么尽职尽责,要想得到消费的客观数据是不可能的。因此,对待消费数据的态度应是“仅供参考”。

进口的数据也在调整。上一年度的报告中,美国农业部对2014/2015年度的中国大米进口估算分别为432万吨、470万吨,此次分别调增到470万吨、480万吨。需要提请注意的是,美国农业部公布的中国大米进口数据包括走私。实际上,中国海关总署公布的大米进口数据远小于此。最近3年(2014-2016)海关总署公布的大米进口数据分别是257万吨、337万吨和356万吨,和美国农业部的数据有不小的差距。而按照市场人士的估计,走私进入中国市场的大米数量惊人,因此美国农业部的数据更有代表性一些。(见表1)


() 价格分析

1.零售价格:高位稳定

2016年大米零售价格高位企稳。据国家统计局50个城市大米平均价格数据,2016年年底大米平均零售价格为6.31元/公斤,同比上涨2.1%。全年大米价格维持在6.25-6.30元/公斤。

2009-2010年,大米零售价格上涨速度很快,2011年之后,大米价格上涨速度明显放缓。最近几年,除了年底价格会有突然的跳涨外,大米年度间的零售价格都很稳定。(见图3)

             图3  50个城市大米平均零售价格   数据来源:国家统计局

2.稻谷生产价格指数:十三年首降

2016年,农民销售稻谷的价格十三年来首次同比下降。根据国家统计局发布的农产品生产价格指数(该指数是农产品生产者出售农产品价格水平变动趋势及幅度的相对数),2016年稻谷生产价格指数累计同比下跌1.2%,这是2003年以来的首次下降。在这之前稻谷生产价格指数涨幅已经连续4年下降了,2016年甚至出现了负增长。实际上,在高库存的压力下,不但是稻谷,小麦、玉米生产价格指数2016年均同比下降,而且下降幅度比稻谷还要大。粮食生产价格指数的全面下滑,给农民增收带来了严峻的考验。(见图4)

             图4  稻谷生产价格指数(2002-2016)   数据来源:国家统计局 

 3.收购价格:平稳略降,粳稻降幅稍大

根据国家发改委公布的月度粮食收购价,早籼稻方面,全年收购价稳定在132.5元/50公斤左右,波动极小。与2015年相比,收购价平均下降了1元/百斤。

晚籼稻方面,与早籼稻类似,全年收购价也很平稳,基本在137元/50公斤左右的水平。整体上比2016年微跌1元/50公斤。

粳稻方面,价格波动稍微大些,但也很稳定,基本在153元/50公斤左右,高者不过156元/50公斤,低者不过151元/50公斤.价格整体比2016年下降了约5元/50公斤。(见图5)

             图5  稻谷收购价     数据来源:国家发改委

4.进口大米价格:整体继续下降,泰米波动幅度大

根据国家粮油信息中心的数据,2016年泰国大米(5%破碎)FOB报价波动较大。年初价格为356美元/吨,然后价格一路上行,最高到6月初的430美元/吨;此后价格突然迅速下跌,最低跌到11月份的338美元/吨,此后价格又缓慢回升到年初的水平。价格高低相差27%。

2016年越南大米(5%破碎)FOB报价呈震荡下行态势,价格从385美元/吨一路下滑到330美元/吨,年底略有回升,但同比仍比2016年下降10%。

全年整体上,泰国大米仍维持对越南大米的报价优势。见图6)

             图6  泰国、越南大米(5%破碎)FOB报价    数据来源:国粮油信息中心

                        

               (三)专题分析

1.政策分析:早籼稻有可能退出最低收购价

2016年,政府历史性地首次降低了稻谷最低收购价,具体而言早籼稻最低收购价每50公斤降低了2元,中晚籼稻和粳稻价格维持不变。2017年中央“一号文件”强调,“粮食作物要稳定水稻、小麦生产,确保口粮绝对安全,重点发展优质稻米和强筋弱筋小麦,继续调减非优势区籽粒玉米,增加优质食用大豆、薯类、杂粮杂豆等。”政策信号很明显,国家不再鼓励早籼稻的生产。现在早籼稻越来越少地用作口粮消费了,每年新产的早籼稻绝大部分进了各级粮食储备库,两三年之后轮换出来,最终用于饲料、工业用途,很少被居民直接食用。也就是说,现在早籼稻的地位和玉米是差不多的。既然玉米在2016年退出了临时收储政策,实行目标价格制,那么我们有理由推测,降低早籼稻最低收购价只是第一步,接下来早籼稻有可能退出最低收购价,最低收购价政策最终只适用于“优质稻米和强筋弱筋小麦”。

当前中国粮食库存居高不下,从总量上看,是多了。但是从结构性看,多的是低质大米,优质稻米仍供不应求。因此在去库存的大背景下,重点发展优质大米不矛盾。这样也是“农业供给侧结构性改革”的本义。只有把中国大米的整体质量提升上去了,构成和国外大米的差异化竞争,我们才能对抗国外低价大米的冲击。

2.托市稻谷销售分析:成交率创历史新低

根据wind资讯的数据,2016年政策性稻谷累计计划拍卖9595万吨,同比增加593万吨,实际成交282万吨,成交率3%,创下历史新低。其中,早稻累计拍卖量2315万吨,实际成交12万吨,成交率1%;中晚籼稻累计拍卖量3892万吨,实际成交160万吨,成交率4%;粳稻累计拍卖量3639万吨,实际成交109万吨,成交率3%。(见图7、图8、图9、图10

托市稻谷卖不出去只能积压在仓库里,而粮食是有保管期限的。很多四五年前托市收购的稻谷仍然在等着拍卖,实际上这些陈粮的食用价值已经大大降低,或者说已经失去了食用价值。当年高价收购的粮食,花费大量成本保管了四五年,结果价值却越来越低,这好比夏天手捧着一根冰棍,无论多么地小心,最终也只能眼睁睁地看着冰棍不断地融化,价值最终归于零。

我们曾在上一年度的市场报告中寄希望于国际市场粮价走强,从而带动国内托市稻的销售,结果事与愿违,2016年国际粮价继续低迷,托市稻谷销售成交率由此创下新低。稻米不等人,又存储了一年的大米其价值又下降了不少,即使2017年稻米市场回暖,品质下降不少的陈粮也不一定卖得出好价格了。或许到了当机立断的时候了,托市稻若再不大力降价销售,再放几年,其价值恐怕几近于无了。

             7  历年稻谷拍卖成交情况     数据来源:wind资讯

             8  历年早稻拍卖成交情况     数据来源:wind资讯

             9  历年中晚籼稻拍卖成交情况     数据来源:wind资讯

             10  历年粳稻拍卖成交情况     数据来源:wind资讯

  3.进口大米分析:印度泰国大力去库存

按照美国农业部的数据,2016/2017市场年度,中国大米进口量将达到500万吨。2016/2017年度,全球大米总贸易量是4078万吨,中国已经占到12.3%,位居世界第一。实际上,最近5年,中国一直是世界头号大米进口国。有意思的是,另一个世界人口大国印度,最近5年一直是全球最大的大米出口国。年出口大米超过1000万吨。(见表2)

过去几年,全球最大的两个大米出口国印度和泰国一直都在去库存。印度的库存由4年前的2550万吨下降到1790万吨,下降30%;泰国的库存由1280万吨下降到700万吨,下降45%。与此同时,中国的库存则上升了39%。由于中国的库存大增,全球大米库存是上升的。去库存有先后,等印度泰国的大米库存去得差不多的时候,才是中国大米去库存的良机。但是,中国大米库存占据全球的58%,中国要去库存,意味着国际大米市场价格在今后几年之内难有起色。(见表3)



(四)市场展望

第一,政策上,2017年中央一号文件已经很明确要求,要重点发展优质稻米,继续完善最低收购价政策。在前面的分析中,我们也预期早籼稻最低收购价政策有可能会做出大调整。当前,玉米、大豆价格已经完全市场化,大豆玉米占整个粮食市场的比重已经超过一半。当一个市场一半以上的商品价格市场化,另一半(稻谷、小麦)的价格要想通过政策进行管控,难度就会相当大,这意味着稻谷(小麦)的最低收购价政策即使保持下去,今后在确定合理的最低收购价水平的时候,必须慎之又慎,要充分考虑大豆、玉米价格的波动情况,否则政策实施成本就相当之高。

第二,产量上,我们继续维持稻谷的减产预期,早稻继续大幅减产的可能性很大。未来两年,稻谷总产再次跌破2亿吨的水平是大概率事件。

第三,消费上,前面说过很难估计,美国农业部都在不断调整试错。2016年说1.5亿吨,2016年降为1.4亿吨,从调整后的数据来看,近3年稻米消费基本原地踏步。中国的人口高峰很快就要到来,稻米总量消费未来应该是要走下坡路的。

第四,价格上,因为庞大的库存,2017年稻米价格将维持下行态势,但供给侧结构性改革之下,部分优质品种或有机会。相对看好优质中晚籼稻米,粳稻库存庞大,价格堪忧,早籼稻与优质稻的价差预计会继续拉大。




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